יום שלישי, 16 באפריל 2013

מי עומד מאחורי פאניקת מכירות הזהב אתמול?

מחיר הזהב נפל אתמול מתחת לרמה של 1,400 דולר לאונקייה לראשונה זה שנתיים ורשם את הנפילה היומית החדה ביותר זה 33 שנים. בתקשורת סיפקו סיבות רבות לירידה במחיר הזהב אבל אף אחת מהן לא הצדיקה את קריסתו. הדבר מעלה את החשד שאולי הקריסה הזו היתה בעצם מתוזמנת ומתוכננת. הסימנים המקדימים לנפילה בהחלט מחשידים. קראו והחליטו בעצמכם.


אז מה אמרו על הסיבות לירידת מחירי הזהב האחרונה? שקיים חשש מהזרמת כמויות רבות של זהב לשוק על ידי בנקים אירופאיים. שיש חשש מהפסקת הדפסת הכסף של הפדרל ריזרב, דיברו גם על ההאטה בסין (צרכנית גדולה של זהב) ורגולציות חדשות על הזהב שהוטלו בהודו. כל סיבה כזו בפני עצמה היא סיבה לירידה במחיר הזהב אך הן בטח לא סיבה לפאניקת מכירות כפי שלא ראינו שלושה עשורים במסחר בזהב. די לראות את הגרף הבא ל10 שנים כדי להבין את עוצמת הקריסה:




את הסיבה האמיתית לקריסה כנראה צריך לחפש במקום אחר. מקורה ככל הנראה בחשש של הפדרל ריזרב ובנקים בעולם מהנהירה ההולכת וגדלה של משקיעים אחרי רכישת זהב וכסף (silver) בצורתן הפיזית. מדובר ברכישות שהחלו לשבור שיאים בחודשים האחרונים. החשש נובע מעצם הפיכתו של הזהב כאלטרנטיבה לדולר, ליורו וליין היפני שהבנקים המרכזיים האחראיים עליהם החלו להדפיס אותם בכמויות אדירות לאחרונה. הנה כמה סימנים ועובדות שמגבירות את החשד שמדובר במהלך מתוזמן ומתוכנן היטב:

1. הבנק הענק גולדמן זאקס המליץ ללקוחותיו למכור את הזהב שברשותם ימים ספורים לפני הקריסה הגדולה. 
בהודעה שהוציא גולדמן זאקס ב10 באפריל ללקוחותיו המליץ להמר נגד הזהב והוסיף: "העלייה הבאה במחירי הזהב צפויה רק בעוד מספר שנים". חמישה בנקים שונים באירופה, בינהם ברקלי'ס האנגלי, BNP וקרדיט סוויס גם הם כמו גולדמן זאקס חתכו את התחזית למחירי הזהב והמליצו למכור אותו. אליהם הצטרפו גם הבנקים ביפן שפרסמו המלצה דומה. האם מדובר בניחוש מוצלח של הבנקים או בניסיון מתוזמר להפחיד משקיעים ולגרום להם לברוח? הנה עוד כמה פרטים שישפכו אור על התשובה לשאלה זו:

2. גורו ההשקעות ג'ורג' סורוס הקטין את חשיפתו לזהב בתקופה האחרונה. הוא לא סתם הקטין את חשיפתו אלא חתך ב-50% את השקעותיו הישירות בזהב ובמקביל צמצם את חלקו בחברות כריית הזהב. גו'רג' סורוס ידוע כמי שמקורב מאד לצמרת הממשל הנוכחי בארה"ב ולראשי הגופים הפיננסים בארה"ב.  האם היה לסורוס מידע פנימי או שהוא בנה על חושיו המפותחים כמשקיע? מיד ננסה לענות

3. ד"ר קרייג רוברטס, יועצו של שר האוצר בתקופת כהונתו של רונלד רייגן חשף שבתי השקעות הודיעו בתחילת אפריל למספר לקוחות ,שקרנות נאמנות ומשקיעים מוסדיים הולכים להזרים כמויות אדירות של זהב לשווקים ולכן המליצו להם לצאת מהשוק הזה בהקדם  האפשרי. כמה ימים אחר כך הגיעה גם האזהרה של גולדמן זאקס ללקוחותיו.

4. מי הפיץ לפיכך לבתי ההשקעות את השמועה על הזרמה מתוכננת של כמויות אדירות של זהב לשווקים? רוברטס חושף שמדובר בפדרל ריזרב שהדליף להם זאת בתחילת אפריל. לטענתו המטרה של הפד היתה להפיל את המחיר ,להוריד מהאטרקטיביות של הזהב וזאת על מנת למנוע בריחה של דולרים אליו. כך הוא אמר:

" The Federal Reserve began its April Fool’s assault on gold by sending the word to brokerage houses, which quickly went out to clients, that hedge funds and other large investors were going to unload their gold positions and that clients should get out of the precious metal market prior to these sales. As this inside information was the government’s own strategy, individuals cannot be prosecuted for acting on it. By this operation, the Federal Reserve, a totally corrupt entity, was able to combine individual flight with institutional flight. Bullion prices took a big hit, and bullishness departed from the gold and silver markets. The flow of dollars into bullion, which threatened to become a torrent, was stopped."

5. ביום שישי האחרון התוכנית להפלת מחיר הזהב יצאה לדרך. כך לפחות טוען אנדרו מגואיר ,סוחר בגולדמן זאקס לשעבר. הוא מעיד שהפדרל ריזרב מכר באותו יום 500 טון זהב בחסר.  מכירה בחסר (שורט) נעשית כאשר משקיע רוצה להרויח מנפילה של סחורה או נכס כשלשהוא, במידה  שהוא חושב או יודע ממידע פנימי (לא חוקי) שהמחיר שלו ירד. מה שהוא עושה למעשה הוא משאיל את הנכס מסוחר אחר ומוכר אותו. לאחר שמחירו יורד הוא רוכש אותו שוב במחיר נמוך יותר ומרויח את ההפרש. במידה שכמות גדולה של זהב נמכרת בשורט זה לבדו יכול להביא להצפת השוק בבקשות מכירה ומכאן הדרך לקריסת מחירים קצרה. במקרה זה 500 טון זהב זו כמות גדולה מאד. מדובר בקרוב ל25 מיליארד דולר לפי מחיר הזהב כפי שהיה לפני פאניקת המכירות.

אם גם רק חלק מהאירועים האלה נכון , הרי שבימים האחרונים חווינו את אחת מהמניפולציות הגדולות (הגובלת בפלילים) שנעשו בעשרות השנים האחרונות על הזהב. בכל מקרה כמו שכתבתי בעבר, השקעה בזהב לטווח קצר שקולה להימור בקזינו שחשוף לעולם שלם של ספקולנטים שאף אחד לא שולט בו. אך בהתחשב בזה שערך המטבעות ימשיך להישחק כחלק מהשיטה ,שהיפר אינפלציה היא לא שאלה של אם אלא מתי ושהיום אין אלטרנטיבה לתחלואי השיטה הנוכחית לפחות עד שביטקוין יתגבר על חבלי הלידה הקשים שלו, הרי הזהב הוא עדיין ההשקעה הכי אטרקטיבית לטווח הארוך תחת התנאים הנוכחיים. לכן יש רבים שרואים בירידת מחיר הזהב (שיתכן שעוד ימשיך לרדת בזמן הקרוב או בתקופת משבר אם יתרחש) כהזדמנות פז לרכוש את המתכת היוקרתית במחיר נמוך יחסית.
אחד שחושב ככה הוא המשקיע המפורסם מארק פאבר וזה מה שאמר שלשום לרשת בלומברג:



קיים כמובן סיכוי שגם הזהב לא יספיק בעת משבר מאד גדול אלא שבמקרה כזה כנראה נעסוק פחות בחיפוש אחר אפיק השקעה אלא יותר בחיפוש אחרי מזון.





אין בתוכן באתר זה משום המלצה, חוות דעת משפטית או ייעוץ משפטי; כמו כן התוכן באתר זה אינו מתיימר להיות מדויק ו/או מקיף ו/או עדכני, והשימוש בתכנים המופיעים באתר זה הינו על אחריותו הבלעדית של הקורא. המסתמך על המידע עושה זאת באחריותו ועל דעת עצמו בלבד ואין הנהלת האתר אחראית במישרין ו/או בעקיפין לתוצאות העלולות להיגרם כתוצאה מהסתמכות על תכנים אלו, שאינם באים במקומן של חוות-דעת ו/או עזרה מקצועית. כמו-כן, אין הנהלת האתר אחראית, בשום צורה שהיא, על מהימנותו ושלמותו של המידע המפורסם כאן.הכותבים כותבים בהתנדבות מלאה, ואין לראות בתכנים משום המלצה, אמת מוחלטת או אמת כלשהי, או ראייה למצב - אלא דעתו הפרטית והבלתי מחייבת של הכותב 

24 תגובות:

  1. זה לא רק הזהב והכסף שנחתכו בחדות. גם שוק המניות חטף וכמוהו גם הנפט - כולם יורדים. הנתונים הכלכליים מסין מעידים על האטה כלכלית משמעותית. בארה"ב הגיעו נתונים לא טובים על האבטלה במשק. קפריסין נצטוותה למכור את רוב עתודות הזהב שלה וישנו חשש - לדעתי מוצדק - שספרד, פורטוגל ואיטליה תיאלצנה לעשות אותו דבר כתנאי לחילוצן הכלכלי. הנתונים העדכניים מאירופה מעידים ששיעור האינפלציה - שגם ככה נמוך - במגמת ירידה. להט המכירה של זהב וכסף מתקרב לרמות של קריסה - והוא רק מתעצם לאור השורטיסטים הרבים שצצים כפטריות שלאחר הגשם. הרבה מאוד חובבי זהב היו ממונפים מאד, והם עכשיו בפאניקה טוטאלית. וכנראה שיש להם סיבה טובה לכך.

    יש אנשים שחושבים שמדובר בשידור חוזר של תהפוכות הזהב של אמצע שנות השבעים (קריסה לצורך עלייה מטורפת). אני חוששת שזה לא בהכרח המצב. יכול להיות שיש לנו כאן שידור חוזר של שנות השמונים ותחילתו של שוק דובי אמיתי בזהב. ללא עלייה משמעותית במדד המחירים לצרכן בכלכלות הגדולות בעולם, או מלחמה רצינית, קשה לראות איך הזהב יחזור לרמות מחירים שהכרנו בעשור האחרון.

    בשוק המניות האמריקני ראינו זינוק מטאורי בחודש האחרונים שקשה להצדיק אותו במונחים כלכליים, ואני תוהה אם גם כאן נראה בועה שתתפוצץ ותביא אותנו למצב דפלציוני.

    אי אפשר לדעת. העתיד לא ניתן לחיזוי. אבל אני בהחלט מסתייגת כרגע מהשקעה במתכות על בסיס ספקולטיבי ללא נימוק רציונלי. דווקא קריסה מתמשכת של הזהב והכסף נראית סבירה יותר.

    השבמחק
    תשובות
    1. את נשמעת כמו כלכלנית

      מחק
    2. דרור מאירוביץ17 באפריל 2013 בשעה 15:34

      נאה דורש, נאה מקיים.
      במה את משקיעה את החסכונות שלך? ויותר מעניין מהו הנימוק הרציונאלי שלך?

      מחק
    3. הסיבה העיקרית לדעתי לעליות בשוק המניות האמריקני (ולא רק הוא) היא פשוט ההדפסה המאסיבית של כספים ע"י בנקים מרכזיים. מאחר ואין הרבה אפשרויות להשקעה בכלכלה ריאלית (לפתוח עסק וכו') הרבה אנשים פשוט השקיעו בבורסה.

      מצד אחד מדובר בסוג של בועה. מצד שני, מאחר וערך המטבעות נשחק, אפשר גם להסתכל על העליות פשוט כעל שמירת הערך האבסולוטי של החברות.

      בכל אופן בד"כ אחרי עליות חדות מגיעות הירידות.

      כסת"ח: כמובן אני לא כלכלן, לא יועץ השקעות ולא כדאי לאף אחד להקשיב לי.

      יריב

      מחק
  2. יש שמועות שהמחירים כרגע עבור זהב ובעיקר כסף הם מחירי הפסד לרוב מוחלט של המכרות

    ויש גם את זה:
    http://maxkeiser.com/tag/silver-mine-collapse/

    אני גם נוטה להאמין שאולי הייתה סוג של מזימה להוריד את המחיר, אבל רוב הירידה זה כל מיני stop lossים ופאניקה, לא צריך הרבה כדי לגרום למפולת - אז בגדול הירידה אמיתית, ואין לי הימור מה יקרה בעתיד הקרוב/בינוני

    אבל כן ייתכן שהמסחר שעוסק למעשה בנייר הולך להיתקע בקיר הפיזי של עלות ההפקה של החומרים האלה מהקרקע, ואז הולך להיות פה מעניין :)

    השבמחק
  3. בלה בלה קזינו
    ראש לשועלים

    השבמחק
  4. על מה בדיוק המהומה ועל איזה "קריסה" מדובר? אה, כן, מחיר הזהב ירד לרמות של 2011 אחרי שבשנים האחרונות המחירים עלו ב-400 אחוז.

    מה בדיוק "חשוד" כאן? שבנקים מרכזיים עשו "מניפולציה"? זה הרי התפקיד שלהם ובשביל משלמים לנגיד משכורת. כדי שיעשה מניפולציות, כדי שיפעל בניגוד לכוחות השוק, בין השאר כדי להשפיע על מחירים של נכסים שונים.

    העובדות שאתה מביא, אגב, תואמות מצב של התפקעות של בועה. הגרף מתאר עלייה לא הגיונית של מחיר הזהב, וייתכן מאוד שבנקים מרכזיים פעלו באופן מתוזמן כדי למנוע עלייה נוספת שיכולה לפגוע ביציבות אם הבועה תפקע בשלב מאוחר יותר.



    השבמחק
  5. מזה הפדרל רזרב את מי הוא משרת
    האם פעולותיו חשופות
    האם הוא מבוקר
    מי מינה אותו

    השבמחק
  6. אנונמי: ירידה של כמעט 10% ביום אחד (ו-29% מצטברים בשבועות האחרונים) הי קריסה. על העובדות האלה אין ויכוח.
    מה חשוד כאן? בערך הכל. העיתוי המוזר, השמועות המגמתיות שמופצות ע"י בנקים מרכזיים (הימור שלי: הם בסוף לא ימכרו את הזהב אלא ההיפך) וגם הסבירות. ברור שיש כאן מניפולציה ואם הייתי נדרש להמר על הגורם מאחורי כל זה, איו לי ספק שזה הפד שמנסה למנוע קריסה של הדולר.
    האם הזהב הוא בועה? ייתכן אבל יש בועות יותר ודאיות כמו שוק המניות בוול סטריט שמשדר חזות של אופוריה ושגשוג בעת שהמשק האמריקני מדשדש במיתון מתמשך (נתוני הצמיחה הפיקטיביים והאבטלה המפוברקת לא מרשימים אותי) ואין ספק שמדובר בבועה שהפד מנפח באמצעות הדפסת כסף. אתה באמת חושב שהמניות משקפות את מצב המשק האמריקני? שבלי עירוי ההרואיין לוריד מטעם ברננקי וול סטריט הייתה ממשיכה בחגיגה?
    אשר ל"עלייה לא הגיונית" -- אני לא מכיר גרף של עלייה הגיונית. הרי אם הייתה דרך כזו, היינו מזהים בועות מייד עם היוצרותן. מה הגיוני בגרף S&500 בשלוש השנים האחרונות או בגרף Dow Jones?
    אשר למחיר הזהב: עלויות ההפקה של אונקיה חדשה בימינו גבוהות מאוד כך שיש רף תחתון של מחיר לזהב, ואם הוא יירד מתחת למחיר העלות, תיפסק כריה של זהב חדש. כך היה בשנות ה-90. כולנו יודעים מה קרה אח"כ. אבל כרגיל, מספר הידעות כמספר הנשאלים וכל אחד רשאי להאמין במה שהוא רוצה. אני עדיין מאמין בזהב ובסחורות, בטח ובוודאי שיותר מאשר בכף מודפס יש מאין.
    בקיצור, האינטואיציה שלי אומרת שמשהו מאוד לא תמים מתרחש כאן ושמחיר הזהב בטווח הארוך יעלה, ואפילו יזנק כי אנחנו לקראת קריסה של בועת מניות ובעת כסף מודפס. אי אפשר לנהל משקי לאום לנצח על בסיס הדפסת כסף.

    השבמחק
  7. הסיבה יכולה להיות קפריסין. כדי לכסות את הבור שיצרה היא הודיע שתמכור זהב. יש הרבה נשרים שלא מעוניינים שהיא תצליח לכסות את הבור ונפילה במחיר הזהב תומכת בכך.

    השבמחק
  8. קפריסין היא דג רקק מכל הבחינות. כמות הזהב שברשותה היא בדיחה: 10 טון ששוים בקושי 400 מיליון יורו. זה לא מכסה טפח קטן מהחוב שלה ומבחינת ההיצע העולמי, זו כמות זניחה.סין יכולה לקנות ביום אחד חצי מהכמות הזו מבלי להניד עפעף. כך שקפריסין היא בהחלט לא ההסבר האמיתי. אבל ייתכן שקפריסין היא מסך העשן שבאמצעותו הפד ועוד גורמים רבי כוח מסתתרים. התמונה עדיין לא ברורה דיה אבל אם הפד כביכול עומד להפסיק את הדפסת הכסף המטורפת (והוא לא), הדבר הראשון שהיה אמרו לקרוס הוא וול סטריט ו*משום מה* זה לא קורה (עדיין).

    מעניינות ההצהרות של הבנק המרכזי של סרי לנקה שרואה במפולת "הזדמנות להגדיל את מלאי הזהב שברשותו" וגם הבנק המרכזי של דרום קוריאה יצא בהצהרות שמפגינות אדישות כלפי הירידה במחירים.
    הימור שלי: מדינות אירופה מוכות החוב לא באמת ימכרו את (מעט) הזהב שברשותן כי אז הן לגמרי יישארו חשופות לקריסה וללא שום כרית ביטחון, ולאחר מכן ייאלצו לקנות שוב עתודות זהב במחיר יקר פי כמה. בנק אנגליה עשה כבר את הטעות הזו לפני 15 שנה.
    ולמי שעיניו בראשו, קצת פרספקטיבה היסטורית לא תזיק: ב-1971 עם ביטול ההצמדה של הדולר לזהב, אונקיית זהב נמכרה ב-45 דולר. היום המחיר סביב 1400 הוא עדיין פי 30 לערך בערכים נומינליים, וכל זה קרה תוך 42 שנה בלבד. צאו ולמדו מה זה אומר על ערכו של כסף פיאט לאורך זמן...
    דוגמא מאלפת נוספת כדי שלא תחשבו שמדובר במקרה פרטי: ליש"ט אחת יכלה לקנות כמעט רבע אונקיית זהב עד ראשית שנות ה-30 של המאה הקודמת. כלומר סובריין שלם. כיום סובריין שלם עולה בערך 240 ליש"ט. תוך כ-80 שנה הלירה שטרלינג איבדה יותר מ-99.5% מערכה(!).

    השבמחק
    תשובות
    1. אין ספק שמטבעות פיאט מאבדים הרבה מערכם לאורך זמן (וזה אפילו חלק מהשיטה). עם זאת לא בטוח שזהב הוא המדד הנכון.

      זכור שמחירן של רוב הסחורות נקבע בעיקר ע"י ביקוש והיצע. שאלה מעניינת היא כמה כיכרות לחם ניתן היה לרכוש באמצעות ליש"ט אחת בשנות ה-30 וכמה היום.

      לכן אגב מדד המחירים מורכב יותר מאלמנט אחד. אני יודע, דוגמה גרועה, המדד מוטה ועובד מניפולציות. אבל הרעיון הבסיסי נכון - סחורה בודדת היא לא מדד טוב לעד כמה נשחק ערך המטבע.

      יריב

      מחק
    2. אגב יתכן מאוד שגם סל מוצרים יראה שחיקה של 99.5%. זה לא יפתיע אף אחד מהקוראים באתר.

      יריב

      מחק
  9. זה שהזהב יעלה זה די צפוי, השאלה מתי. אחרי שהוא ימשיך ל 1300? 1100? 800?

    השבמחק
  10. מי עומד מאחורי הקריסה של הזהב? אותם אלה שעומדים מאחורי הקריסה של הביטקוין.
    חזינו בימים האחרונים במתקפה משולבת לריסוק האלטרנטיבות לכסף הנייר הצבעוני
    שמאכילים אותנו בו, כבר מאה שנים.
    נראה לכם מקרי ששתי האלטרנטיבות שמאיימות להפקיע מהחונטה השלטת את
    השליטה על ברז העושר התרסקו לפתע פתאום, בעת ובעונה אחת?

    השבמחק
  11. אני מניח שהרף התחתון האפשרי של הזהב בוא 800$ כי זו בערך עלות ההפקה השולית של אונקיה. מחיר נמוך מזה פירושו סגירת מכרות והפסקת אספקת זהב חדש. אבל אני לא מאמין שהזהב יירד עד כדי כך. לדעתי הוא אפילו לא יגיע ל-1200 לפני שיתחילו ביקושים מצד בנקים מרכזיים שינצלו את ההזמדנות להצטייד במלאי זהב. ועוד כדאי לזכור: גם למניפולציות של הפד יש גבול כי זהב ברננקי, לצערו הרב, לא יכול להדפיס. הכדורים במחסנית שלו נגמרו ואחרי נפילה מלאכותית עקב חיתוך ורידים של הפד תתחיל עלייה, במיוחד אם איזה תרחיש גאופלוליטי לא בלתי סביר (איראן, צפון קוריאה, קריסה כלכלית בארה"ב, פירוק גוש היורו, מלטה, בלגיה, ואולי גם פה אצלנו) יכניס את השווקים לפאניקה.
    אני לא בטוח שאותם כוחות פועלים בחזית הביטקויין מכיוון שמדובר במטבע בעל סחירות נמוכה ביותר, ודי בביקוש או מכירה של כמה מאות יחידות כדי להשפיע על שערו אבל אולי אני טועה ואכן יש כאן איזו קנוניה לאלץ את הציבור לחזור לדולר ולשאר הניירות הצבעוניים. מה שכמובן מעיד עד כמה הניירות הצבעוניים האלה לא שווים באמת דבר.
    עוד שאלה שצריכה להישאל: לאן הולכים הכספים שמתקבלים ממכירת הזהב, אם נניח שאכן נמכר זהב בכמויות המדווחות? הרי זה לא יישב סתם באיזה פקם"ם ואני אפילו לא מאמין שזה כסף שישמש לקניית אג"ח אוצר אמריקניות מכיוון שהביקוש לאג"ח מדינה ארה"ב נמוך למדי (סוד גלוי הוא שאת רוב האג"ח ברננקי רוכש בכסף שהוא מדפיס). אז מה האלטרנטיבה לזהב? שוב זהב!

    השבמחק
  12. לגבי מדד המחירים בבריטניה במשך 80 השנים האחרונות: נכון, זהב לא יכול להיות המודד היחיד אבל אפתיע אותך אם אומר שבימים שבהם הלי"שט היה צמודה לזהב כיכר לחם עלתה פני אחד (וכזכור, בליש"ט הטרום-עשרונית היו 240 פני בלירה)? בית מידות מפואר בלונדון שנקנה במאה ה-19 ב-2000 ליש"ט נמכר לאחרונה ב6 מיליון ליש"ט? בהכללה גסה ניתן לומר שמה שקנו בפניז בראשית המאה שעברה קנו בשילינגים (שילינג=12 פני, היו 20 שילינג בליש"ט אחת) בשנות החמישים והששים, והיום קונים בלירות שטרלינג.

    רשמית, מדד המחירים לצרכן הבריטי עלה רק פי 100 בשלוש מאות השנים האחרונות אבל ברור שזה מדד מוטה. שכר עבודה שבועי של פועל חקלאות היה חצי ליש"ט לשבוע (2 ליש"ט בחודש) ובתור מפרנס יחיד, פועל כזה החזיק משפחה בת 5-6 נפשות שחיו אמנם בעוני ובצמצום אבל התקיימו ללא הלוואות וזכו למגורים, מזון, חינוך בסיסי, רפואה בסיסית ואפילו תקשורת (בולים ומכתבים), בידור (ביקור בפאב וכוס שתיה אלכוהולית עלו 2 פני) ביגוד צנוע והסקה. בשנות הששים המוקדמות שכר העבודה הממוצע בבריטניה עמד על כ-10 ליש"ט. כיום הוא עומד על כמה מאות ליש"ט. עוד ידוע לי ש-1943 ניתן היה לקנות כרטיס נסיעה באוטובוס לילד לנסיעה קצרה בחצי פני (כאמור, 1/480 של ליש"ט). כיום התעריף הכי זול בתחבורה הציבורית בלונדון הוא 1.30 ליש"ט עד כמה שזכור לי. כך שכמעט בכל מוצר ושירות ששרד מאז ועד ימינו ניכרת מגמה של שחיקה של 99.5% ואף 99.9% בכוח הקניה של הליש"ט. מעניין להעיר בהקשר הזה שמשכורת ממוצעת של עובד בישראל, כ-6000 ש"ח, שווה בערך אונקיית זהב בימינו. בשנות הארבעים, שכר העבודה הממוצע עמד על 7.5 לירות ארצישאליות שגם הן קנו בערך אותה כמות של זהב. ולסיום: אונקיית זהב בימינו קונה אותה כמות לחם שהיא קנתה בימי רומא. אני מדבר על לחם אחיד ובהשוואה, כיכר לחם סטדנרטית שנמכרה בשווקים ברומא (היה גם אז מעין לחם אחיד). כך שזהב בסופו של דבר הוא מודד די אמין לאורך זמן לערך של סחורות ושירותים.

    השבמחק
  13. מנקודת מבט טכנית טהורה ובסיסית הזהב נכנס לשוק דובי בסביבות ינואר 2013 מה שהפתיע גם אותי. איך אפשר לדעת- ממוצע אקפוננדיאלי שבועי 17-43 או חודשי 6-10,
    כשהקצר חוצה את הארוך אסור להחזיק בשום פנים ואופן.

    השבמחק
  14. ואם אתם רוצים להגיב מהר בסקייל היומי אני ממליץ לעקוב אחרי ממוצעים רגילים יומיים 150-9. מי שעקב אחרי אלה יצא מהזהב בתחילת דצמבר 2012.

    השבמחק
  15. אח אורי, אין כמו חוכמת הבדיעבד...
    בכל אופן, ניתוחים טכניים בעיניי הם סוג של וודו ואחיזת עיניים מודרנית. אני כבר מעדיף להתייעץ עם אסטרולוג. הנסיון לתת בהם סימנים כאילו מדובר בתופעת טבע קוסמית מחזורית תוך התעלמות מהעבודה שמי שמשפיע על מחיר מניות וסחורות הוא לא כוח טבע אלא בני אדם (ובעיקר: ברננקי) הוא סוג של שרלטנות ואמונה טפלה. ומעניין כאמור שתמיד הניתוחים מאוד צודקים -- אבל רק בדיעבד (ונוס לא היה בנסיגה במקרה?). בכל אופן, בלי כל הממבו גמבו הסטטיסטי אני אומר חד וחלק: הנפילה המהונדסת במחירי הזהב היא מניפולציה, ולטווח הארוך אין שום אלטרנטיבה לזהב או לסחורות בלתי מתכלות אחרות.

    השבמחק
  16. ולמי שחשד בקונספירציה מתוזמרת היטב להפלת מחיר הזהב:
    http://www.themarker.com/wallstreet/1.1997183

    התמונה מתחילה להתבהר. כלכ הנראה כמה בנקים מרכזיים רצו א' להגן על המטבעות שלהם ששווים כקליפת השום, וב' באותה הזדמנות להצטייד בזהב פיזי זול ולכן הם יזמו הפלה מתוכננת באמצעות שמועות ובעיקר באמצעות שוק הנגזרים כשפועל מעט מאוד זהב פיזי הוצע למכירה.

    השבמחק
  17. היי דני,
    בדיעבד או לא, אני מכרתי את כל האחזקות שלי בזהב הרבה לפני כל הבלאגן נטו מהסיבה הטכנית אז בשבילי זה ממש לא בדיעבד !

    השבמחק
  18. אורי, לדעתי לפחות, חבל שמכרת כי בינתיים הזהב שוב עולה. ואני מהמר שהוא ימשיך לעלות.

    ולמי שרוצה לשמוע עוד הסבר (הכי משכנע מכל מה ששמעתי עד כה אבל כל אחד מכם יחליט לבדו במה להאמין) לגבי המפולת המבויימת האחרונה ומטרותיה אני ממליץ על הסרטון הבא:
    http://www.youtube.com/watch?v=_u2wkW4tYEg

    השבמחק
  19. מצחיק אתה דני :)
    אם באמת היית בודק את מה שאמרתי במקום לקשקש היית מבין שאת הזהב מכרתי כבר ב 1700. מה שיפה בניתוח טכני זה שהוא מזהיר אותך אפילו ממניפולציות כאלה שמתבשלות מתחת לפני השטח - אני גם מאמין שהירידה מקורה במניפולצייה רחבת היקף.
    היום למרות שעלה ממש מעט הוא עדיין ב 1350, רחוק מאוד מהממוצעים שלו מה שמעלה את הסיכוי שימשיך לתקן כלפי מעלה, לא מעניין אותי יותר בכל מקרה אין פה את התנאים שאני מחפש כי המגמה עדיין שלילית(הארוכה).
    שיהייה ברור אני לא ממליץ כאן לאף אחד להשקיע בשום דבר, אבל אם כבר השקעתם לפחות כדאי שתבינו מתי הסיכון הוא מאוד גבוה וכדאי מאוד לצאת מהפוזיצייה.

    השבמחק