tag:blogger.com,1999:blog-2631946720727760668.post4991928246769256198..comments2024-02-01T14:05:53.682+02:00Comments on הכלכלה האמיתית: מדוע ירידת מחירי הנפט היא לא רק הבעיה של רוסיה?ערן הילדסהייםhttp://www.blogger.com/profile/01306997051254707230noreply@blogger.comBlogger15125tag:blogger.com,1999:blog-2631946720727760668.post-82950040146903093892016-03-22T16:19:39.906+02:002016-03-22T16:19:39.906+02:00ירידת מחירי הנפט ישפיעו לנו על מחיר דלקירידת מחירי הנפט ישפיעו לנו על <a href="http://www.10ten.co.il/calculator/" rel="nofollow">מחיר דלק</a>יוניhttp://www.10ten.co.il/calculator/noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2631946720727760668.post-89807420516400799952014-12-20T19:31:49.988+02:002014-12-20T19:31:49.988+02:00לקוראים המגיבים (2)
אין צורך בהסברים קונספירטיביי...לקוראים המגיבים (2)<br /><br />אין צורך בהסברים קונספירטיביים. הירידה במחירי הנפט נובעת מעודף גדול בהיצע הנפט ההולך וגדל עקב העלייה המהירה בהפקת נפט מפצלים, ומהתמתנות ואף הירידה בביקוש לנפט. <br />מאז עשר שנים ועד יוני 2014 מחירי הנפט עלו בחדות בגלל עליה בביקוש העולמי, במיוחד בסין. באותו הזמן, תפוקת הנפט לא יכלה לעמוד בביקוש בגלל מלחמות במדינות מפתח כמו עיראק ולוב, ובגלל אמברגו על ייצוא הנפט מאירן. סכסוכים אלה גרעו יותר מ- 3 מיליון חביות ליום מהשוק. התוצאה היתה שמחירי הנפט עלו ונעו סביב 100 דולרים לחבית בין השנים 2011 - 2014.<br />אבל בחמש השנים האחרונות, לכאורה מתחת לפני השטח, נכנס גורם חדש, הפקת נפט מפצלים וממקורות אחרים של Tight Oil כמו חולות הנפט של אלברטה. עם זאת, עד למחצית השניה של 2014, לעלייה המסחררת בהפקת נפט בארה"ב לא היתה השפעה רבה על המחירים, בגלל שבאותו הזמן, התרחשו סכסוכים באזורי המפתח המפיקים נפט. במהלך 2014, המגמה התהפכה, הביקוש לנפט נחלש, בעיקר כתוצאה מהאטה בסין, בגרמניה ובשאר מדינות אירופה, מצד שני עיראק ולוב חזרו לספק נפט. שילוב זה של ביקוש חלש ואספקה עולה גרם לירידת מחירי הנפט מהשיא של 115 דולרים לחבית ביוני עד לכ -80 דולרים לחבית באמצע נובמבר. וזו הייתה רק ההתחלה. ב -27 בנובמבר בישיבה של מדינות אופ"ק, קרטל מפיקות נפט המייצר כ -40 אחוז מהנפט בעולם, לא הגיעו להסכמה על קיצוץ במכסות הנפט, עקב ההתנגדות של סעודיה, מפיקת הנפט הגדולה בעולם. האירוע הביא למפולת במחירי הנפט, שירדו בתוך כחודש בכ- 25%, לפחות מ- 60 דולר לחבית..<br />ההתנגדות של סעודיה נבעה ככל הנראה, ממה שקרה בשנות השמונים של המאה שעברה, כאשר מחירי הנפט ירדו וסעודיה ניסתה לקצץ בייצור כדי לתמוך בהם. התוצאה הייתה שהמחירים המשיכו בירידה, וסעודיה פשוט איבדה נתח שוק. בנוסף, סעודיה יכולה לחיות עם מחירים נמוכים יותר בטווח של שנים, שכן יש לה יתרות מטבע חוץ מסיביות. <br /><br />להערכתי הנוכחית, הניסיון של סעודיה לחנוק את תחום הפקת נפט מפצלים בארה"ב לא יתן פירות במהלך השנה הקרובה. הפקת נפט מפצלי נפט בארה"ב לא מתה, להיפך תפוקת הנפט מפצלים בארה"ב תגדל בשנת 2015 מקידוחים שבוצעו עד היום. אלא שאין לצפות לעלייה בתקציבי ההשקעות בתחום כמו בשנים האחרונות. <br />אמנון פורטוגליnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2631946720727760668.post-66884490542504387082014-12-20T19:30:17.680+02:002014-12-20T19:30:17.680+02:00לקוראים המגיבים. (1)
במאמרי שנכתב בתחילת דצמבר, ...לקוראים המגיבים. (1)<br /> <br />במאמרי שנכתב בתחילת דצמבר, עוד לפני הירידה הגדולה בשער הרובל והעלאת שיעור הריבית ברוסיה, אני מדבר בעיקר על ההשלכות של הירידה במחירי הנפט על התעסוקה, על מספר הקידוחים ותקציבי ההשקעות, על אג"ח זבל ונגזרים פיננסיים, ועל המערכת הפיננסית. המאמר מבוסס על קריאה בעשרות מקורות זרים, אך ניתוח ההשלכות של ירידת מחירי הנפט רובו שלי. על הסיבות לירידה במחירי הנפט כתבתי במבוא בקצרה: "הגידול המרשים בהיצע המקומי של נפט מפצלים הפחית את כמות נפט שארה"ב רוכשת בשוק הבינלאומי, ובכך תרם לגידול בהיצע הנפט בעולם. בעוד שהביקוש העולמי לנפט למעשה אינו גדל וההיצע גדל משהו צריך לתת. ואנו רואים זאת בירידת מחירי הנפט בכ- 50% מאז יוני בארצות הברית ובעולם." <br /><br />לגיא, לאמיר ולגבי בעניין התעסוקה. אכן ירידה במס' העובדים בתעשייה היצור יכולה להתאזן על ידי עלייה במס' העובדים בתעשיית השרותים, אני לא בטוח שזה נכון לגבי תחום האנרגיות מתחדשות/נקיות שיפגע מירידת מחירי הנפט. הבעייה היא שמקומות העבודה שיעלמו במגזר האנרגיה היו בשכר טוב, בעוד שבמגזר השירותים מדובר בעבודה בשכר של שמונה דולר לשעה או במשרה חלקית במזנון המזון המהיר המקומי.<br />רוב המגיבים התייחסו למאמר כמות שהוא מלבד אחד, אבנר סנדרוביץ ששטח את דעתו על הסיבות לירידת מחירי הנפט. ההסבר שלו בא מעולם הקונספירציות ומוטעה מעיקרו, ומשהו צריך לתת הסבר. ההסבר הרווח לירידת מחירי הנפט הוא שזו מלחמה כלכלית של סעודיה כנגד ייצור נפט מפצלים (פרקינג). הרבה פחות סביר שזו מלחמה אסטרטגית-כלכלית בין ארה"ב וסעודיה לבין רוסיה ואיראן, כפי שהוא כותב. בשאר הדברים סנדרוביץ טועה ומטעה. בניגוד לדבריו הפקת נפט מפצלים בארה"ב אינה נשענת על סובסידיות ממשלתיות, לפחות לא יותר מאשר תעשיית הנפט האמריקאית בכללותה. אשמח אם יתן סימוכין לדבריו אלו. בניגוד לדבריו, הפקת נפט מפצלים היתה ועדיין הינה רווחית. הפקת נפט מפצלים מהווה איום ברור על מחירי הנפט שהתממש בחצי השנה האחרונה ובכך, בניגוד לדבריו, הפקת נפט מפצלים מהווה איום כלכלי על סעודייה. <br /><br />תפוקת הנפט מפצלים עלתה בצורה מסחררת בשנים האחרונות והיקפה עומד כיום (דצמבר 2014) על כ- 5.24 מיליון חביות ליום. http://www.eia.gov/petroleum/drilling/#tabs-summary-2 <br />לפני כחמש שנים תפוקת הנפט מפצלים היתה זניחה, כ-0.3 מיליון חביות ליום. תפוקת הנפט הכוללת בארה"ב נאמדת השנה בכ- 9 מיליון חביות ליום, כך שתפוקת הנפט מפצלים מהווה כיום יותר מ-50% מתפוקת הנפט האמריקאית. יתרה מכך, ברבעון השלישי של 2014 הביקוש העולמי לנפט עמד על 93.08 מיליון חביות ליום בעוד שהתפוקה עמדה על 93.74 מילין חביות ליום, כך שעודף ההיצע עמד על כ- 0.7 מיליון חביות ליום. https://www.iea.org/oilmarketreport/omrpublic/. תפוקת הנפט מפצלים היא הגורם החשוב ביותר כיום ביצירת עודפים אלו.<br />יתרה מכך, הפקת נפט מפצלים בארה"ב כיסתה ומכסה את הירידה בתפוקת נפט בשאר העולם מסיבות פוליטיות (מלחמות, אמברגו, וכו') ומהזדקנות של שדות הנפט הישנים. במילים אחרות, בלי הפקת הנפט מפצלים בארה"ב, העולם היה נכנס למשבר נפט עמוק.<br /><br />אמנון פורטוגליnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2631946720727760668.post-38712860637170904532014-12-18T00:49:29.463+02:002014-12-18T00:49:29.463+02:00על פי החוק הפדראלי הקיים, אין לייצא נפט גולמי לארצ...על פי החוק הפדראלי הקיים, אין לייצא נפט גולמי לארצות חוץ. אבל חוק זה ניתן לשינוי על ידי הקונגרס, וכבר נערכו לשנותו, אלא שמשבר האנרגיה המתפתח, אולי ייתר את המהלך. Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/06752830471357772493noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2631946720727760668.post-37845630002586133742014-12-18T00:47:20.101+02:002014-12-18T00:47:20.101+02:00צריך לקחת בחשבון שעם קריסת שוק אג"ח הזבל, וכד...צריך לקחת בחשבון שעם קריסת שוק אג"ח הזבל, וכדי למנוע קריסה מערכתית רחבה, הפד, כהרגלו ינפיק כסף במה שקרוי הקלה כמותית וירכוש אג"ח זבל חדלי פרעונות, ובכך יציל הן את התעשיה והן את שווקי ההון והפיננסים ואת המשק בכלל, והכל במחיר נסיקה נוספת בהר החובות. כלומר הכלכלה איננה חייבת לקרוס, אבל היא מייצרת חובות אין קץ וחסרת יציבות, עם תחלואים מבניים קשים, אך שניתן לשקמם על ידי רפורמה מוניטארית כוללת, בדרך שבה אתר זה מקדם. נא לראות כאן בית הספר לכלכלה. Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/06752830471357772493noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2631946720727760668.post-5343867767782284092014-12-17T22:37:40.742+02:002014-12-17T22:37:40.742+02:00הן המאמר המעמיק והרציני והן הדיון שבעיקבותיו עם vn...הן המאמר המעמיק והרציני והן הדיון שבעיקבותיו עם vner Senderowicz1 שהאיר סוגיות אסטרטגיות חשובות של נשק הנפט בהיסטוריה, הם מסוג החוויות שמסבירות את הקאוס המתפתח באופן רציני ומקיף. אני מודה לכותב ולמשתתפים על דיון חשוב. Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/06752830471357772493noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2631946720727760668.post-10075305159621124242014-12-17T22:25:33.248+02:002014-12-17T22:25:33.248+02:00"תעשיית הנפט האמריקאית מנועה מלייצא נפט גולמי..."תעשיית הנפט האמריקאית מנועה מלייצא נפט גולמי לשוק הבינלאומי"<br />למה?עדוhttps://www.blogger.com/profile/01037056800112582040noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2631946720727760668.post-19175422330186974992014-12-17T18:14:23.760+02:002014-12-17T18:14:23.760+02:00http://www.haokets.org/?by_author=%D7%90%D7%9E%D7%...http://www.haokets.org/?by_author=%D7%90%D7%9E%D7%A0%D7%95%D7%9F+%D7%A4%D7%95%D7%A8%D7%98%D7%95%D7%92%D7%9C%D7%99<br /><br />'nuff saidAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2631946720727760668.post-50160609488870697312014-12-17T15:09:59.971+02:002014-12-17T15:09:59.971+02:00אוסף שטויותאוסף שטויותAnonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2631946720727760668.post-24689229820178078752014-12-17T14:44:10.219+02:002014-12-17T14:44:10.219+02:00אהבתי את הקישור שעשה כותב המאמר, בין פשיטת רגל של ...אהבתי את הקישור שעשה כותב המאמר, בין פשיטת רגל של יצרניות הדלק מפצלים, אי עמידה בהתחייבויות עבור אג"ח הזבל, דבר שיכול להרחיב את האימפקט על כלל שוק אגח הזבל בארה"ב ומשם לפגיעה רצינית בבנקים ובכלכלה. כנראה שזה באמת נכון, שאגח הזבל במדינות המפותחות נסחר בממדי בועה. יחד אם האג"חים הממשלתיים. <br /><br />מצד שני חלק מהחברות שעוסקות בשוק הפצלים הן חברות ענק, קונקו פיליפס, שהוזכרה במאמר, היא חברת נפט ענקית שיש לה הכנסות ממקורות יציבים יותר ורווחיים יותר משוק הפצלים. שיכולים לאפשר לה לעמוד בהתחייבויות שלה. למחזיקי החוב. אבל בפועל אני לא יכול להגיד שאני מבין יותר מדי בשוק הזה, לא מכיר את המספרים את רמות החוב וכו'.<br /><br />בעניין האבטלה, ירידה במס' העובדים בתעשייה היצור יכולה להתאזן על ידי עלייה במס' העובדים בתעשיית השרותים ,בגלל שיותר אמריקנים אם כסף פנוי ילכו ויבזבזו אותו על שטויות במקום להחזיר חובות, דבר שיביא לגיוס עובדים בתעשיה זו. הכלכלה האמריקנית היא בבסיסה כלכלת צריכה, והיא מיבאת יותר נפט מאשר שהיא מייצרת.<br /><br />לפי דעתי התחזיות בעיתונים מדויקות, המדינות המפותחות מבוססות צריכה ויבוא ירוויחו. המדינות המתעוררות<br />מבוססות ייצור ויצוא יפסידו. אנחנו בתקופה שטובה למניות ורעה לחומרי גלם.<br /><br />אבל מצד שני מה אני מבין.<br />יהיה מעניין לראות מה יקרה בסוף.גביnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2631946720727760668.post-56184174314211272392014-12-17T11:50:47.940+02:002014-12-17T11:50:47.940+02:00סליחה מהד"ר - זה פשוט יותר מכל המילים שנשפכו ...סליחה מהד"ר - זה פשוט יותר מכל המילים שנשפכו כאן (אגב האם המאמר מתורגם? אולי בחלקו? ביטוי כמו "משהו צריך לתת" לקוח בברור מאנגלית וכלל לא קיים בעברית).<br />מה שאנחנו רואים כיום היא מלחמה כלכלית בין ארה"ב וסעודיה לרוסיה ואיראן פר אקסלנס - כל הטיעונים על כך שסעודיה משאירה את התפוקה גבוהה בגלל התחרות מהפראקינג בארה"ב מפספסים חלק גדול מהתמונה - בעיקר לא לוקחים בחשבון שתעשיית הפראקניג האמריקנית בכלל לא מהווה איום אסטרטגי (וגם האיום הכלכלי לא נורא) על סעודיה שהיא בת בריתה הקרובה (יותר מאנגליה וישראל אפילו) של ארה"ב זה 70 שנה - יש היסטוריה ארוכת השנים אם כי קצת לא מוכרת של שת"פ אמריקנו-סעודי - שיתוף הפעולה וזהות האינטרסים עם הסעודים לאורך השנים יצרו ידידות עד כדי יחסים סימביוטים ממש - לפחות בין האליטות האמריקאיות והסעודיות.<br /><br />כעת לעניין: כל 4 המדינות - ארה"ב, רוסיה, סעודיה ואיראן הן מפיקות הנפט הגדולות (יחד עם וונצואלה וניגריה) אבל יש כמה הבדלים כאשר הבולט שבהם הוא שארה"ב וסעודיה אמנם נפגעות מהמחיר הנמוך - אבל הן נפגעות פחות.<br />הסיבות לפגיעה המוקטנת באמריקנו-סעודים הן שפשוט לאמריקאים יש מקורות הכנסה נוספים מלבד נפט ושלסעודים יש המון נפט איכותי ונזיל שלא צריך פראקינג בשביל להוציא אותו (ואפשר לעשות עליו רווח נחמד מאוד גם ב-60 דולר לחבית - מה שלא נכון בפראקינג שמבחיר כזה בהכרח מייצר הפסד). <br />אז ארה"ב וסעודיה (גם) מפסידות - אבל יכולות לעמוד בזה טוב יותר מהאחרות.<br />תעשיית הפרקאינג בארה"ב נשענת על סוסבידיות ממשלתיות גם כאשר מחיר הנפט גבוה - ויש סיבה טובה מדוע וושינגטון מוכנה לסבסד תעשייה אסטרטגית זו - זה מאפשר לה לעשות מהלכים כמו זה נגד רוסיה ואיראן (ואם וונצואלה וניגריה נפגעות גם - ממש לא נורא). כלומר תעשיית הפראקינג האמריקאית היא נשק אסטרטגי-כלכלי ולא תעשייה למטרות רווח בלבד - זו הסיבה לסובסידיות - בעלדיהן אי אפשר לבנות את הנשק הזה כי הוא פשוט לא כדאי.<br />וזה כל הסיפור בעצם - כמו בטיפול בסרטן - שבו מקרינים את כל הגוף בתקווה שרק תאי הסרטן ימותו - גם כאן מייצרים מצב קיצון שבו כל היצרניות מפסידות - אך יש כאלו שיכולות לעמוד בכך טוב יותר ולפרק זמן ארוך יותר.<br />זה לא חדש בהיסטוריה של המאה ה-20 שהיו בה מלחמות כלכליות כאלו לרוב - מלחמות בלי שמות ובלי הרוגים (באופן ישיר לפחות) אבל בעלות השפעה מכרעת על העולם המודרני - הדוגמא הקלאסית היא כמובן המלחמה הכלכלית האמריקאית נגד ברית המועצות (תוכנית מלחמת הכוכבים למשל - פר אקסלנס מלחמה כלכלית) וגם משברי הנפט בשנות ה-70 שנוצרו על מנת להקפיץ את מחיר הנפט ולהגדיל הביקוש לדולר (שהופרד מהצמדתו לזהב קצת לפני פרוץ מלחמת יום הכיפורים) - המטרה כאן הייתה הפוכה - לפגוע בצרכניות ולא ביצרניות אבל הרעיון דומה - לפגוע במדינות המתפתחות (כולל אירופה של אחרי המלחמה) שזקוקות מאוד לאנרגיה זולה על מנת להמשיך להתפתח - אפשר לראות בשנות ה-70 נגרמה האטה גלובלית בצמחיה העולמית שפגעה מאוד במדינות אירופה, אפריקה ואסיה אשר התחזקו בהדרגה מאז סוף המלחמה והחלו להוות איום להגמונה הכלכלית האמריקאית. אגב- באמצעות הסדרים סודיים עם מלך סעודיה - מי שנפגעה פחות מכולן הייתה ארה"ב שהמשיכה לקבל נפט בסתר למרות החרם - אמנם היו תורים ארוכים בתחנות הדלק אבל האמריקאים בכל זאת נהנו באופן יחסי מיותר נפט ודלק זמינים משאר העולם במהלך המשברים).<br />עכשיו נותר לראות מה יקרוס קודם - פוטין ושלטון האוליגרכים שלו או כלכלת המערב המג'עג'עת - כרגע נראה שיד האמריקנו-סעודים על העליונה אך להפעלת סנקציות נפט מסוג זה יש כאמור מחיר כבד לכל הנוגעים בדבר ולכלכלה בכלל - תרחיש הבלהות הוא שפוטין יחזיק מעמד זמן מספיק בכדי להביא לתגובת שרשרת של קריסת חובות בכלכלת המערב כתוצאה מהמחיר הנמוך - במילים אחרות הגידול הסרטני עשוי לשרוד טוב יותר את הטיפול מאשר תאי הגוף מכיוון שאלו האחרונים אינם בריאים מלכתחילה ומסתמכים על כל כלכלת חוב מוצמדת פטרו-דולרים שכבר הראתה ב-15 השנים האחרונות את פגיעותה למשברי חוב - פעמיים.Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/11584404900212564402noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2631946720727760668.post-84170453656359630222014-12-17T11:01:04.958+02:002014-12-17T11:01:04.958+02:00בכלכלה אמיתית יש איזון,
אם מחירי הנפט ירדו מחירי ה...בכלכלה אמיתית יש איזון,<br />אם מחירי הנפט ירדו מחירי השינוע ירדו ובכך הריווחיות של שאר השוק - ומכאן גיוס עובדים נוספים.<br />הבעיה בישראל היא שהשינוי לא בר לידי ביטוי בירידת מחירי הדלק - זה פשוט עוד מס.<br />מה שכן הגז בישראל הופך לפחות רווחי - זו בעיה אמיתית מבחינת יצוא.<br />לגבי שימוש פנימי אנחנו די מנותקים מהעולם בעזרת מסים וקומבינות - כך שכל השיפור עובר ישירות לממשלה ככספי מיסים.<br />אזץ זבת מסים וקש.Anonymoushttps://www.blogger.com/profile/03339505603803206767noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2631946720727760668.post-88701074307618075172014-12-17T10:55:42.836+02:002014-12-17T10:55:42.836+02:00לא אומרים את ההפך .אומרים את אותו הדבר רק שזה שהמח...לא אומרים את ההפך .אומרים את אותו הדבר רק שזה שהמחירים מופקעים לא אומר שהירידת מחירים לא תגרום נזקדורוןnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2631946720727760668.post-5853997430081115502014-12-17T10:15:02.582+02:002014-12-17T10:15:02.582+02:00לפני מספר שנים דברו כאן אל מחירים מופקעים היום אומ...לפני מספר שנים דברו כאן אל מחירים מופקעים היום אומרים את ההפח שחחנו שה יש הרבה יותר איתרונות לה מחיר ה זול מאשר חסרונות לדוגמה מחירי ה אלויות ה לוגיסתיות או מוצרי פלסיק ו כדומה ה בעיה הי שה אנחנו כאן בה מדינה משלמים מס של 4 שקלים אל 3 שקלים אלות של דלק Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-2631946720727760668.post-19170747808061428432014-12-17T09:25:50.712+02:002014-12-17T09:25:50.712+02:00לגבי עניין התעסוקה - צריך לקחת את כל עובדי הנפט ול...לגבי עניין התעסוקה - צריך לקחת את כל עובדי הנפט ולתת להם לעבוד על המעבר לאנרגיות מתחדשות/נקיות/בטוחות, ולתקן ולנקות את כל ההרס שנגרם מהשימוש בנפט.גיאnoreply@blogger.com