הקשר בין משטרים לא דמוקרטים, ציבור המשקיעים והתנהגות הבורסות

מאת: משה שלום

האם אנחנו לפני מפולת בשווקים או שמא בקונפיגורציה הנוכחית נחזה באינסוף תיקונים טכניים שיסתיימו כל פעם בשיאים חדשים? 


הירידות האחרונות בשוקי המניות מוסברות על ידי בניית הכוח הרוסי (כ-20,000 איש) לקראת הגבול האוקראיני. הזירה הגיאו-פוליטית הזו מעלה שוב את הצורך בהבנה שהעולם אינו בנוי ממקשה שלטונית אחת.
למרות, שלכאורה, הזירה הכלכלית נשלטת על ידי כללים של קפיטליזם די אחיד אידיאולוגית, הזירה המדינית שונה לחלוטין. דמוקרטיות, דיקטטורות, אישיות חזקה, מפלגה כל יכולה, או שלטון של פשרות בין כוחות פוליטיים חופשיים, כל אלו משמשים בערבוביה.

למרות שהמשטרים שונים השאיפות נשארו כשהיו: לעשות הכול כדי להמשיך לשלוט. וכאשר השאיפה הזו מתנגשת עם הצרכים של צד שני באות הצרות. לכאורה, רוסיה הייתה צריכה ללמוד לקח מן הסנקציות האחרונות הקשות יחסית. לפחות בכל הנוגע לצד הפורמאלי של הדברים. תנועה צבאית רוסית רשמית אינה שקולה למהומות של "אוהדי" רוסיה בתוך השטח האוקראיני.
אבל זה לא קרה. לכן, התגובה הבהולה במקצת של השווקים בנושא הזה. הפלת המטוס המלזי עומדת עדיין ברקע כל הקורה בזירה הרגישה ההיא. מנהיג רוסיה, ולדימיר פוטין, הראה לא פעם שהוא יודע לכלכל היטב את מעשיו כאשר מדובר באינטרס הלאומי. נמלי הים התיכון של הצי הרוסי בסוריה ושל הים השחור בקרים היו דוגמאות מצוינות לכך.
האם הוא הולך להמר על קלף הכיבוש החלקי סטייל סיפוח חבל הסודטים על ידי גרמניה של מלחמת העולם השנייה או פשוט לעשות תרגיל "הכנסת העז" להקלת הסנקציות? לא ברור, אבל מה שכן ברור הוא ששיאי השאננות בשוקי המניות הגלובליים כבר אינם כשהיו.

ולדימיר פוטין 

חיפשנו בנרות טריגר אחד לפיצוץ בלון האופטימיות היתרה וכל פעם שחשבנו שזה הגיע ראינו את השווקים מתגברים עליו בדהירה קלה. הפעם משבר גיאו-פוליטי הקשור לכלכלה עצמה כמו במקרה הרוסי-אירופי נמצא עכשיו בסיכוי של הצלחה להוות טריגר כזה. מה חסר? חסרה לנו הדחיפה הגדולה שמגיעה מן הציבור הקטן. הוא, לכל אורך הדרך הפתלתלה מעלה, מאז התחתית של 2009, לא רשם נוכחות בזירה. חלק מאותו ציבור מוכה ויתר סופית אחרי התקווה להתעשרות דרך הצינור המנייתי ומתבצר עדיין במזומן ודמוי מזומן וחלק קטן שם את מבטחו בקרנות גידור או רגילות. אחוז המשתתפים ישירות, ללא תיווך מוסדי, פשוט אפסי. בסביבה כזו, שבו אינטרסים של מנהיגים לא דמוקרטיים (ולכן הרבה פחות שקופים ומובנים) קובעים את הרקע, נשארנו עם השאלה: האם תתכן בכלל מפולת בקונפיגורציה מוסדית בלבד או שנחזה באינסוף תיקונים טכניים שייצאו לשיאים חדשים.

ואני אומר: הדולר, כהשתקפות של הנזילות החשובה ביותר בעולם, המהווה גם את מקור המימון העיקרי של ההרפתקאות הספקולטיביות צריך לעניין אותנו הרבה יותר מאשר תנועת כוחות צבאיים,כי הוא גורם המשפיע על אלו שנמצאים בפועל מול המסכים.

משה שלום הוא ראש מחלקת המחקר של FXCM ישראל