משבר הבנקאות באירופה: בנקים ביוון מחולצים בחשאי, בבנקים בשוויץ "נעלם" הזהב של הלקוחות

בערך 90% מכספי הפקדונות של לקוחות הבנק משמשים את הבנק לצורך הלוואות ללקוחות אחרים  ולכן הם לא קיימים בבנק בכל רגע נתון. לפיכך, על מנת שבנק יתמוטט היום מספיק שכ 10% (לעיתים אף פחות) מלקוחותיו ימשכו את פיקדונותיהם בערך באותו הזמן. על מנת להימנע מלהיות חלק מה90% המפסידים, מתחיל תהליך של בהלת משיכות של לקוחות אם וכאשר יש חשש ליציבות הבנק. זה תהליך שאירופה נמצאת בעיצומו ,במיוחד במדינות הבעיתיות אבל לא רק. רוב הציבור כלל לא מודע למה שמתרחש ,הוא מעדיף להקשיב למסרים האופטימיים שמשדרים לו. בדרך כלל הוא ידע על הבעיה אחרון. הנה כמה דוגמאות.

החודשים והשנים הקרובות יהיו קריטים עבור מערכת הבנקאות האירופית.קריסת מערכת הבנקאות בשיטה בה כסף מיוצר מחוב תוביל לכאוס.אם התהליך לא יעצר בזמן, בסופו של דבר זה יוביל לחיסול כל הכסף בעולם (ממש כך). לכן בנקים מרכזיים היום לא יכולים לתת לבנקים מסחריים גדולים לקרוס, מה שנקרא Too Big To Fail. התוצאה היא אחת: על מנת להציל את מערכת הבנקאות אנחנו צפויים ליצירת חבילות חילוץ שכל אחת תשבור את שיא גודלה של האחרת וזאת בניגוד לדעתה הנוכחית של אנגלה מרקל. זה יכול לבוא בצורה של תוכניות הגברת הנזילות מהבנק המרכזי האירופי (LTRO), יכול לבוא כקרן חילוץ (EFSF),כחלק ממערך נזילות החירום בבנקים מרכזיים באירופה (ELA) או בדרך יצירתית אחרת.
למרקל יש סיבה טובה להתנגד להדפסות כספים אבל סיבה עוד יותר טובה לאשר אותן בסוף. הדפסת כסף וחילוץ הבנקים תשמש כמורפיום לכלכלה בטווח הקצר אך רק תחמיר את הבעיה בעתיד: הכספים האלה לא ניתנים בחינם הם כולם כספי הלוואות - הם לפיכך רק דוחים ומגלגלים את החובות לעתיד ועל הדרך גם מגדילים אותם עוד יותר. המשמעויות יהיו קשות ויבואו לידי ביטוי בעיקר בהורדת דירוג האשראי של מדינות ובנקים (שהחוב שלהם יגדל עוד יותר) ובנוסף יגבירו את הסיכוי לאינפלציה אימתנית בעתיד. מה שכן, חבילות החילוץ ישרתו את המנהיגים שידחו את המשבר עוד קצת קדימה בתקווה שמי שיצטרכו להתמודד איתו יהיו כבר המחליפים שלהם. האופציה השניה היא קריסה מיידית של הכלכלה אבל איזו ממשלה תסכים שזה יתרחש במשמרת שלה?
הנה סקירה קצרה של מה שמתחולל במערכת הבנקאות בחלק מאירופה:

יוון
הבנק המרכזי באירופה הודיע רק ביום רביעי האחרון כי לא יסייע לבנקים ביוון. יומיים קודם לכן נמשכו מהבנקים ביוון סכומי עתק של 894 מיליון דולר ביום עסקים אחד ובהמשך נמשכו בממוצע 700 מיליון דולר נוספים בכל יום. כל זה הוביל את מערכת הבנקאות ביוון לקריסה ולכן לא עבר שבוע מאז הצהרת הבנק המרכזי עד שהועברו בחשאי לבנקים ביוון כ100 מיליארד יורו. ההלוואות ניתנו במסגרת מערך נזילות חירום (ELA) הנמצא בסמכות הבנק המרכזי של אירופה, אך מאפשר לבנקים המרכזיים הלאומיים בגוש היורו להזרים נזילות למערכת הבנקאות המקומית בעת הצורך.

ספרד 
בחודש שעבר התבשרנו על ידי נציבות הכלכלית של האיחוד האירופי כי  הבנקים בספרד לא יזדקקו להזרמת הון.כעבור פחות מחודש הודיעה ממשלת ספרד על הלאמת הבנק השלישי הגדול במדינה.אתמול הודיעה ספרד על חבילת חילוץ בהיקף של 9 מיליארד אירו לבנק בנקיה, הבנק הרביעי בגודלו בספרד.

צרפת
הנשיא החדש ,פרנסואה הולנד,  הבטיח כי יטיל מיסוי של 15% על רווחי הבנקים.נראה כי המציאות תהיה שונה שכן כנראה יצטרך להשתמש בכספי המיסים של הציבור להלאים את בנק המשכנתאות הגדול שלו הנמצא על סף התמוטטות.

אירלנד
ב17 למאי הודיעה אירלנד כי לא תזדקק לסיוע אך רק יום לאחר מכן הודיע אנליסט בדויטשה בנק שתזדקק לחילוץ של 4 מיליארד יורו 


שוויץ
סיפורו של אגון וון גריירז  ,מייסד ושותף בקבוצת הניהול של Matterhorn Asset ,ממחיש כי הבעיות בבנקים באירופה הגיעו אפילו עד ל"אי של היציבות" שוויץ.
העובדה שהבנק המרכזי באירופה יצטרך להדפיס כמויות אדירות של כסף כדי לחלץ בנקים באירופה ובכך יוריד את ערך המטבע, גורמת להרבה משקיעים לרוץ להשקיע בנכסים ממשיים שאי אפשר להדפיסם וששומרים על ערכם כמו זהב למשל. חלק מהבנקים עושים את העבודה למשקיעים אלה על ידי ניהול ושמירה של אותו זהב פיזי שבבעלות הלקוחות בכספות הבנק.הכל בתמורה לעמלה מסוימת כמובן. אבל מה קורה שלקוחות חוששים ליציבות הבנק ומנסים למשוך את כל הזהב בבת אחת?
גריירז מספר בKing World News שהתריע בפני המשקיעים שלו למשוך את הזהב שלהם ,שמוחזק על ידי הבנק בשבילם,אל מחוץ למערכת הבנקאית.כל זאת לא רק בגלל בהלת המשיכות הנמשכת , אלא בגלל שהסיכון ליציבות המערכת הבנקאית הוא גדול לדבריו. אלא שפה ציפתה לו הפתעה:

"לקוח שלנו ביקש להעביר זהב מבנק שוויצרי לכספות שלנו. לא הבנו למה הבנק דחה את ההעברה הזו אבל לבסוף מצאנו את סיבת הדחיה (לבנק לא היה את הזהב). זה לחלוטין מדהים אבל לא מפתיע. מסתבר שכמה בנקים אפילו לא מחזיקים בזהב הזה [שהבטיחו ללקוחות שהוא ברשותם]" סיפר גריירז

הונאה זו אינה חדשה:  בנקים וגופים פיננסיים מחזיקים לעיתים רק בחלק מהנכסים או התחיבויות ללקוחותיהם.כל זאת  בתקווה שלא תהיה משיכה המונית. הם משאירים לעצמם תמיד רזרבה חלקית למקרה שכמות מסוימת של לקוחות ירצו למשוך את נכסיהם בו זמנית. אבל כל השיטה הזו קורסת אם יש ביקוש למשיכת כמות גדולה יותר של נכסים או התחיבויות אחרות מכמות הרזרבה שמאוחסנת בבנק, כפי שתרחש למשל מקרה שתואר על ידי גריירז בשוויץ.

דוגמא למצב דומה שהתרחש בעבר ניתן למצא בבנק ההשקעות האמריקאי MF Global שקרס בסוף שנה שעברה בארה"ב והותיר את לקוחותיו עם התחיבות עתידית חסרת כיסוי לבעלות על זהב.

כך תאר זאת אחד מלקוחות הבנק שהפסיד,ג'ראלד סלנטה, בראיון לרשת RT :

<