הדולר בצרות: סין תפסיק לצבור אותו. הצעת חוק ברוסיה קוראת להכריז עליו כ"הונאת פונזי"

מאת: ערן הילדסהיים

סין
בשבוע שעבר פרסמו כמה אתרי כלכלה ידיעה צדדית ,לכאורה תמימה ולא כל כך חשובה.   בידיעה נאמר:

"הבנק המרכזי של סין הודיע כי יאיץ את קצב הרפורמות במטבע המקומי, היואן, וייתן לשווקים יותר מרחב תמרון בקביעת שער החליפין שלו. הבנק המרכזי ציין עוד כי בסופו של דבר יצא מההתערבות שלו בשוק המט"ח"

מדובר לפיכך בלא פחות מהטלת פצצה פיננסית,שזורקת סין על הכלכלה העולמית בכלל והאמריקאית בפרט ומשום מה בתקשורת המיינסטרים הידיעה חלפה כמעט כלא היתה.
במהלך הרבעון השלישי של 2013, יתרות מטבע החוץ של סין עמדו על כ-3.66 טריליון דולר . הנתח הגדול ביותר של היתרות הורכב מדולרים אמריקאים. במשך שנים, סין צברה דולרים ועבדה קשה כדי לשמור על ערכו של הדולר גבוה ביחס לערך היואן. אחת המטרות היתה להפוך את המוצרים הסיניים לזולים יותר בשוק הבינלאומי ומכאן שגם ליותר אטרקטיבים. אבל כעת סין ,על פי ההודעה,הגיעה למסקנה ,שיתרות מטבע החוץ הגדולות שלה כבר לא משרתות אותה. המשמעות היא שהסינים מתכוונים להאט את קצב רכישת הדולרים ובכך לחזק את היואן לעומתו, ויש לכך משמעויות גדולות.

המהלך אמנם לא הולך לקרות ביום אחד וגם לא ביומיים אך כשהוא יתרחש ,האמריקאים וגם שאר העולם יגלו בהדרגה ,שהמוצרים הסינים הזולים הממלאים את רשתות השיווק שלהם כבר יהפכו ליקרים הרבה יותר. אך יש לכך השפעה נוספת גדולה אף יותר. ארה"ב תלויה במידה רבה במדינות זרות כגון סין ,שילוו לה כסף. נכון לעכשיו, סין מחזיקה כמעט 1.3 טריליון דולרים של חוב אמריקאי . ב CNBC מעריכים כי אם סין תפסיק לרכוש דולרים כדי להוריד את ערך היואן, משמעות הדבר שהיא גם תפסיק לרכוש חוב אמריקאי. במצב כזה האמריקאים יצטרכו למצא גוף אחר בעל משאבים עצומים, שיסכים להלוות לה. יש רק גוף אחד כזה שיכול לעשות זאת היום וזה גוף שבבעלותו מדפסת לייצור כסף: הפדרל ריזרב. הפד יצטרך להחליף את הסינים ולהרחיב עוד יותר את רכישת החוב האמריקאי ,שהוא מבצע כבר היום על ידי הדפסת כסף עצומה.מדובר בתהליך שידוע בכינויו הקלה כמותית. מהלך זה זוכה כבר היום לביקורת רבה בשל הסכנה להתפרצות האינפלציה שהוא טומן בחובו.

רוסיה
ביום רביעי הגיש מחוקק רוסי הצעת חוק לפרלמנט בארצו, בה נאמר כי יאסר השימוש או ההחזקה של המטבע האמריקאי. מיכאיל דגטיירב ,המחוקק שהציע את הצעת החוק, מנמק אותה בכך שלטענתו הדולר עצמו עונה להגדרה של הונאת פונזי . הוא הזהיר כי הממשלה תצטרך לחלץ את האזרחים הרוסים המחזיקים את המטבע האמריקאי,במידה והוא יתמוטט.
"אם החוב הלאומי של ארה"ב ימשיך לגדול,קריסת מערכת הדולר תתרחש ב2017, " אמר מר דגטיירב , חבר המפלגה הליברלית הדמוקרטית הלאומית ,שהפסיד בבחירות האחרונות את ראשות העיר מוסקבה.
"המדינות ,שתסבולנה הכי הרבה יהיו אלה שלא יצליחו לגמול את עצמן בזמן מהתלות שלהן בדולר. לאור זאת , העובדה שהאמון בדולר הולך וגובר בקרב אזרחי רוסיה היא מסוכנת ביותר"
מטרת הצעת החוק היא להחזיר באופן חלקי איסור שהיה עוד מהתקופה הסובייטית על שימוש בדולר. מטרת החוק לאסור על רוסים להחזיק דולרים בבנקים במדינה,ועל בנקים יאסר לבצע עסקאות בדולר. עם זאת, רוסים עדיין יורשו לרכוש או למכור דולרים בחו"ל כל עוד הדולרים יוחזקו בחשבונות בבנקים זרים. הבנק המרכזי של רוסיה והממשלה יהיה פטורים מהחוק.
אנליסטים פיננסיים רוסים ביקרו במידה רבה את הצעת החוק. לטענתם מדובר בניסיון לעשות הון פוליטי על גבי הטרנד שהולך וגובר ברוסיה נגד ארה"ב, יותר מאשר להגן על כלכלת המדינה .