מי באמת שולט במחירי הנדלן?

מאת: ערן הילדסהיים

לפיד הודיע על מהפכה בשוק הדיור והנה שוב מתחילים הדיונים בתקשורת האם הוא יצליח להוריד את המחירים או לא. אף אחד לא מדבר על כך שלפיד לא שולט באמת במחירי הדיור. הרי על כל מילה שיוציא מפיו שתגרום להורדה אפילו זמנית במחיר,תבוא הנגידה ותוריד את הריבית בעוד רבע אחוז כדי שהמחיר יעלה מהר חזרה. מה שבטוח למשחק הזה בין השניים הולך להיות סוף רע.

המשק זקוק לכסף נוסף בכל שנה על מנת שיוכל להמשיך לתפקד. היום הדרך העיקרית ליצור כסף במשק זה על ידי הלוואות בנקאיות. כלומר בכל פעם שהבנק נותן הלוואה חדשה הוא מיצר כסף חדש ומזרים דם חדש למשק. עד היום היו לנו שלושה מנועים עיקריים שייצרו הרבה הלוואות למשק:

1. יצוא. אלא שהיצוא נעצר בחריקת בלמים במשבר האחרון והיצואנים מאז כבר לא לווים כמו פעם.

2. תרבות הצריכה.  גם פה בחודשים האחרונים אנשים הפחיתו את הצריכה באופן דרסטי ובכך חטאו למטרת קיומם במאה ה21 שהוא לצרוך עוד ועוד.

נשאר לפיכך רק מנוע אחד שכמעט סוחב על גבו את כל המשק. מנחשים מהו?

3. הנדל"ן. שאול אמסטרדמסקי מביא בכלכליסט השבוע נתונים מדהימים שלא מותירים מקום לספק לגבי מי סוחב את המשק על גבו:

"בשנה החולפת גדל הר החובות של משקי הבית בישראל ב־27 מיליארד שקל והגיע לשיא של 410 מיליארד שקל. זהו גידול של 7% בתוך שנה, יותר מכפול מקצב הצמיחה של המשק כולו, כמעט פי שבעה מהעלייה בשכר הממוצע של העובדים.
 מרבית החוב הזה הוא לבנקים. ומתוך החוב לבנקים, יותר משני שלישים הם בגלל משכנתאות. יתרת החובות במשכנתאות של הציבור הישראלי עלתה בשנה האחרונה ב־21 מיליארד שקל (גידול של 9% בשנה)."

 מנוע הנדל"ן הוא המנוע האחרון העיקרי שמניע את המשק ושמיצר כמות נאה של הלוואות ומכאן כסף חדש ומקומות עבודה. ככזה בנק ישראל דואג לתדלק אותו עוד ועוד על ידי ריבית נמוכה. זה לא שיש לבנק ברירה אחרת: תחת השיטה הנוכחית יש לו אפשרות בחירה בין רע לרע יותר. או כמו שהנגידה אמרה תחת כיסוי של מילים יפות ביום
שישי: זה או שהציבור יכנס לחוב שלא יוכל להחזיר או שלא תהיה לו עבודה. לכן בכל פעם שלנגידה מתעורר חשש לירידת מחירים שיגרום לאנשים לקחת גם הלוואות יותר קטנות - היא מורידה עוד את הריבית. לפיד מעורר חשש כזה כעת ולכן אל תתפלאו אם הריבית תרד שוב כבר בקרוב.ואחרי שאי אפשר יהיה להוריד את הריבית יותר, יגיע השלב האחרון של הדפסת כסף. גם לפיד וגם פלוג יודעים שהר החובות לא יוכל לגדול לנצח. הוא יתפוצץ בנקודה כלשהיא בעתיד. אבל אם יתמזל מזלם הם כבר יהיו עד אז בתפקיד הבא שלהם.

https://www.youtube.com/watch?v=c_6crzWUGJA